保利证券固收研究（2026年9月更新）
发行境外债券的中介机构包括：承销商、国际评级机构、发行人国际律师、承销商国际律师、发行人国内律师、承销商国内律师、提供安慰函的发行人审计师和为投资者整体持有债券并代理支付事宜的信托人。除以上机构的收费以外，其它发行费用包括路演费用（主要为差旅、场地费用）、翻译、印刷商、文书代理以及支付给证监会、交易所的上市费用等。备用信用证增信发行还须向开证银行支付信用证开具费。
一、承销费用
承销费用一般包括承销佣金、管理费和经办人费。承销费用通常根据发行规模、发行主体资质、发行期限和市场状况协商确定。对于投资级债券，承销费率一般在0.5%至1.5%之间；对于高收益债券或首次发行人，承销费率可能达到2%至3%。
二、律师费用
发行人需聘请两家律师事务所：一家负责国际法律意见（通常为香港或英国律师），一家负责中国法律意见。承销商也会聘请自己的国际律师和国内律师。律师费用根据交易复杂度而定，一般在20万至80万美元之间。
三、评级费用
国际评级机构（标普、惠誉、穆迪）的评级费用根据发行规模和发行人资质而定，首次评级费用一般在5万至15万美元之间，后续年度跟踪评级费用约为首次评级的50%至70%。
四、其他费用
包括审计师安慰函费用（约2万至5万美元）、信托人费用（约3万至8万美元）、上市费用（港交所主板上市费按发行规模阶梯收取）、路演费用、印刷和翻译费用等。
五、香港绿色和可持续金融资助计划（GSF Grant Scheme）
对于合资格的绿色、社会、可持续、可持续发展挂钩及转型债券，香港金管局提供发行费用资助：
Track I（一般发行费用）：资助合资格发行费用的50%，每笔发行上限250万港元。合资格费用包括安排费、律师费、审计费、上市费等。最低发行规模为25亿港元或等值外币。
Track II（可持续发展服务费用）：资助合资格可持续发展服务费用的80%（此前为100%），每笔发行上限80万港元。合资格费用包括外部评审机构费用（发行前及发行后）及可持续发展顾问费用。
申请Track I资助的发行人须为首次在香港发行合资格债券，且须获得金管局认可的信贷评级机构给予可接受的信贷评级。目前获金管局认可的评级机构共六家，按英文字母排列为：标普全球评级（S&P Global Ratings）、惠誉评级（Fitch Ratings）、穆迪投资者服务（Moody's Investors Service）、中国诚信（亚太）信用评级有限公司（China Chengxin (Asia Pacific)）、联合评级国际有限公司（Lianhe Ratings Global）、以及评级投资情报中心（R&I, Rating and Investment Information, Inc.）。
资助计划已延长至2027年，最新优化措施于2026年4月24日起生效。金管局会根据市场发展和业界反馈适时调整计划细节。